Investir dans l'art

ArtWizard, 21.09.2018

Il y a quelques années, en 2012, la nouvelle de la vente du «Scream» d’Edvard Munch à Sotheby’s pour près de 120 millions de dollars avait ouvert le débat très animé sur l’achat d’œuvres d'art en tant qu'actif d'investissement alternatif. Alors, la question est apparue: l'art en tant qu'actif corporel est-il un investissement alternatif? Et si oui, comment les collectionneurs devraient-ils obtenir le meilleur accès à une telle classe d'actifs?

La question est la plus controversée parmi les experts. Il y a quelques années à peine, en 2015, une peinture à l'huile de l'artiste français post-impressionniste Paul Gauguin intitulée «Quand va-t-on se marier?», Vendue pour près de 300 millions de dollars, le prix le plus élevé jamais payé pour une œuvre d'art. Sur le marché plus réaliste du marché de l'art, à quoi peuvent s'attendre les investisseurs?

Comme le disent certains reporters de Telegraph, des experts de renom dans le domaine le déconseillent. Le critique d'art Brian Sewell, a récemment déclaré à Telegraph Money que «personne ne devrait acheter d'œuvres d'art pour investir», car l'art l'est pour «le plaisir et l'illumination». Il a toutefois conseillé les investisseurs: «Si vous achetez des œuvres d'art, achetez ce que tout le monde achète. C'est un marché entièrement faux et un jour, il va imploser, mais pour le moment, il est extrêmement rentable. »Une déclaration assez audacieuse.

Encore une fois, la question est: l’art est-il un investissement alternatif viable?

«L’achat d’œuvres d’art peut rapporter des fruits, si vous savez ce que vous recherchez», disent d’autres experts. Investir sur les marchés alors qu’ils sont aussi volatils qu’à l’heure actuelle peut ne pas sembler attrayant, mais si vous préférez vous faire une idée de ce qu’il ya de mieux dans la vie, vous voudrez peut-être envisager quelques investissements alternatifs. Placer votre argent durement gagné dans des œuvres d'art peut sembler une activité frivole au premier abord, mais il y a beaucoup d'argent à gagner si vous investissez dans les bons articles. Encore une fois, l’exemple des peintures d’Edvard Munch «The Scream» nous vient à l’esprit, ce qui en fait l’œuvre d’art la plus chère jamais vendue aux enchères. Ce n'était pas non plus une offre ponctuelle, un certain nombre de pièces vendues à des valeurs record pour les artistes en particulier, ce qui suggère que les collectionneurs sont de plus en plus attirants. Tant Christie’s que Sotheby’s ont vu leurs bénéfices augmenter considérablement la même année. Durant la saison estivale des ventes de Sotheby’s à Londres, le total des ventes s’élève à 268,8 millions de livres. Les séries Impressionist et Modern Art Sale enregistrent une augmentation de 12% par rapport à la même période l’année suivante. L’impact d’Internet est la clé de l’élargissement de l’attrait et de l’accessibilité des ventes en ligne et même les plus grands marchands d’art déclarent leur intention de capitaliser sur cette offre avec une série d’enchères de vente «en ligne uniquement» et de campagnes de ventes privées.

Matthew Paton de Christie’s, a déclaré: «La valeur de l’art dépend du goût des gens et vous ne pouvez pas en juger. Le marché évolue par cycles et les prix élevés encouragent les propriétaires d'autres œuvres d'art dont ils peuvent tirer profit en gagnant de leur art. "On peut donc dire que, oui, l'art est un investissement, mais qu'il s'agit d'un investissement unique, surtout dans le monde moderne. marché de l'art. Les collectionneurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils investissent, car certains des documents populaires sur les investissements dans les arts sont parfois potentiellement trompeurs dans leur optimisme. Il peut être difficile de garder la tête contre la littérature populaire vantant les grands gagnants du jeu - les grandes galeries du monde - créateurs de nouvelles collections, voire de nouvelles catégories d'art, qui dominent le marché et rapportent des centaines de fois l'investissement initial. . Toutefois, selon certains experts, certains investissements dans l’art ont réussi à surperformer le marché boursier au cours des années qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale et, dans de nombreux cas, assez bien. Il y a eu des périodes où des taux de rendement composés de 25% étaient disponibles pour les investisseurs et, dans certains cas, des taux nettement supérieurs ont été obtenus par de nombreux collectionneurs d'art contemporain sur de longues périodes. Cependant, comme il est impossible sur le plan économique de constituer indéfiniment toute somme d’argent substantielle à un taux de rendement de 25%, afin de considérer l’achat d’une œuvre comme un investissement, le collectionneur potentiel doit avoir accès à une expertise en matière de titre, reconnaissance, liquidité et primes.

En outre, la constitution d’une bonne collection nécessite d’autres caractéristiques telles que la reconnaissance et le titre juridique. La valeur d’une bonne collection pourrait être beaucoup plus sensible aux forces du marché que d’autres. Cela peut être dû aux normes générales de goût, aux critiques élogieuses, aux caprices de la provenance et de l'authenticité, au rôle joué par l'article dans la culture et aux modifications de la législation interdisant la vente ou l'achat de certains articles. La bonne collection doit être agrégée en termes de prix des œuvres les plus stables et de prix plus volatils, de légalité douteuse ou de provenance incertaine.

S'agissant d'un titre juridique, il est essentiel de garantir qu'il existe un bon titre juridique pour tout investissement, et encore plus pour un investissement dans Artwork. 

Comment peut-on avoir accès à l'art en tant qu'investissement alternatif?

Propriété directe de la collection d'œuvres - Il existe de nombreux types de conseillers qui peuvent aider un collectionneur à obtenir la propriété directe d'une collection d'œuvres d'art. Celles-ci incluent souvent l'accès à un personnel de conservation indépendant et s'efforcent de gérer et de structurer activement la collection.

Propriété indirecte de l’art en investissant, quel accès les collectionneurs peuvent-ils avoir?

Si l'on souhaite obtenir la propriété indirecte d'œuvres d'art en tant qu'investissement alternatif, il existe deux choix. La première consiste à investir dans des sociétés qui tirent profit de transactions impliquant des œuvres d'art ou à choisir un modèle de fonds de couverture, tel que The Fine Art Fund Group. Dans les deux cas, l'ampleur et l'expertise nécessaires pour jouer sur le marché des œuvres d'art haut de gamme, où sont réalisés l'essentiel des bénéfices, sont assez impressionnantes. Pour un fonds de couverture, il faut littéralement des milliards de dollars pour acheter un portefeuille diversifié d’œuvres d’art de la plus haute qualité. Même dans ce cas, les fonds de couverture pour œuvres d'art présentent les mêmes problèmes que tous les fonds de couverture pour les investisseurs individuels. Ils sont difficiles à intégrer dans un modèle de répartition d'actifs, le style des gestionnaires est souvent opaque (car ils espèrent exploiter l'inefficacité du marché), les rendements sont menacés si l'inefficacité du marché qu'ils exploitent devient trop populaire et vous pouvez faire pour négocier des frais ou des coûts. En outre, les fonds consacrés à l’art manquent de l’un des principaux attraits d’investir dans des œuvres d’art et des objets de collection: la valeur de la propriété directe et du contrôle des œuvres. Cela seul fait que de nombreux fonds de couverture d'art sont peu attrayants pour les investisseurs individuels.

Pourtant, on peut dire que l’art est un investissement, mais il nécessite une expertise et une expérience très différentes pour gérer l’art comme une classe d’investissement alternative. En outre, les ventes importantes sur les marchés mondiaux de l'art, ainsi que l'incertitude politique et financière, ont incité de nombreux amateurs d'art à poser des questions sur l'art en tant que classe d'investissement alternative. Beaucoup connaissent les histoires glamour des rendements au fil du temps, mais l’art représente un défi encore plus grand pour un gestionnaire de placements alternatifs que pour d’autres catégories de placements alternatifs, en raison des facteurs de placement très différents qui jouent un rôle dans le retour sur investissement d’œuvres d'art au fil du temps .